世茂集团董事局副主席、总裁许世坛将世茂房地产(00813.HK,以下简称世茂)的多元化称为“大飞机战略”，即地产开发是核心“主体”，酒店管理、物业服务、商业办公、文化娱乐为“双翼”。

2019年，世茂这架大飞机的两翼渐丰，近三年占比逐步提升，从2017年的5.2%上升为5.6%。

数据显示，在世茂1115.17亿元的收入中，5.6%来自酒店经营、商业运营、物业管理收入及其他业务，比2018年的5.4%占比量有所增长。其中物管收入及其他占比上升0.54%至2.42%，商业运营与去年持平，仍维持在1.28%的比重；酒店经营比重下滑且幅度有加大，为1.88%，不过在多元业务收入中，仍居第二。

2019年，世茂酒店、商业运营、物业管理收入及其他营收合计62.26亿元，同比上升35.2％。

7家酒店收入过亿 

已在商娱方面手握一家上市公司的世茂，物业、酒店成为了其重点培养上市的两大板块，即使在疫情影响下，两年内相继上市的计划仍未变。

物业管理收入一路飞增，已经超越商娱、酒店成为世茂收入的重头。

乐居财经了解到，2017年—2019年，世茂的物管收入在三大多元业务的收入比重直线上升，从1.32%升至2018年的1.88%，再到2019年的2.42%，其收入三年的时间增长了3倍。

2019年，物业管理收入及其他为27.01亿元，同比增长68%，跃升为三大业务收入贡献之首。对比2017年、2018年，物管收入还落后于酒店和商业。

世茂表示，物管收入的快速增长主要得益于物业管理规模逐步扩大，及合作项目管理费增加。2019年，世茂凭借2600.7亿元的签约额跻身房企十强，同比47.6%的增速，给世茂物业管理备足了粮食。

除此之外，年内升级为“世茂服务”的物业服务全新品牌，还在积极拓展第三方业务，截至2019年12月31日，世茂服务已签约面积逾1亿平方米。

也许是物业分拆上市计划在前，世茂服务在提速前进。不过，按规划紧随其后上市的酒店经营，却表现得有点“松懈”。

2019年，世茂酒店经营收入为20.97亿元，从前两年的三大业务收入贡献之首，下滑至第二位，同比增速也有放缓，从2018年的11.7%降至9.9%。

细看19家酒店经营收入，收入增减几乎对半开。收入增长的酒店有10个，收入下降的有9个。其中收入大幅增长的均为2018年新近开业的3个酒店，尤其是上海佘山世茂洲际酒店，其收入增长迅猛，是装修前收入的8倍，更是借此冲入酒店经营收入的亚军，挤掉之前曾长期霸占此位的上海世茂皇家艾美酒店。

因上海佘山世茂洲际酒店的加入，超过2亿元的酒店新增1家，为3家，2019年世茂酒店收入超亿元的酒店增至为7家。

对于酒店收入增速放缓，世茂表示主要受上海佘山茂御臻品之选酒店及上海世茂皇家艾美酒店装修所致。乐居财经从财报中看到，二者的同比增幅分别下滑29.88%、27.61%，跌幅排在前两位，第三个跌幅较大的是宁波春晓世茂希尔顿逸林酒店，同比下降11.11%。除此之外，其他6家跌幅多维持在3%左右。

不过，同比领跌的上海佘山茂御臻品之选酒店、上海世茂皇家艾美酒店，二者的收入依旧排在贡献榜的前列，只是上海世茂皇家艾美酒店从第二下滑至第三，上海佘山茂御臻品之选酒店从第三下滑至第六位。

截至2019年末，世茂酒店已开业的自持酒店有22家，拥有客房数量近7200间。

翻新广场租金翻5倍 打破铁三角 

商业运营是世茂第三大业务，近三年已从亚军之位退居季军。数据显示，2019商业运营收入14.28亿元，同比增长30.9%。

商业运营比重虽从2017年的1.41%减至2019年的1.28%，但是收入同比增幅却是三大业务中最高的一个。在物业、酒店增速放缓的同时，商业运营同比增幅从2018年的9.98%增至30.9%。

商业运营收入的大幅上涨，主要得益于上海世茂广场的重装开业，其为整体商业运营收入带来了超4倍的增长。财报中提到，于2018年9月重新开业的上海世茂广场，贡献了2.3亿元的租金收入，是装修之前收入的5倍。

上海世茂广场收入的强势增长，让其从2018年的中等生（15个项目收入排第七）一跃成为排名第一的优等生，力压“常年第一”的济南世茂国际广场，也打破了近两年的商业租金收入高贡献的“铁三角”格局：济南世茂国际广场、北京世茂大厦、绍兴世茂迪荡新城，绍兴世茂迪荡新城由第三退居第四位。

在增幅方面，于2018年12月开业的上海世茂大厦的表现不亚于上海世茂广场， 开业一年的时间，在15个项目中，租金收入排在第9位，收入增长了9倍；其次为南京海峡城，同比增幅50%。

2020年初疫情突袭，对于商场和酒店收入带来较大损失，世茂房地产透过控股子公司上海世茂股份有限公司（上海世茂，600823.SH）发展商业房地产，而上海世茂的租金收入主要来源于商场和办公楼。2020年初的突发疫情，对商场和办公楼的租金收入带来了极大的损失。

在上海世茂发布的2019年业绩发布会公告中表示，公司对办公楼减免了 2 个月的物业费（几百万元），对商业部分减免了疫情过后两周的租金（7000 多万元），后续会弹性地调整租金。4 月份商业可能逐渐恢复，若加上营业期的影响，租金受影响的数额将超过1亿元。

考虑到疫情对多元业务造成的损失，许世坛将世茂多元业务2020年的业绩目标定在93亿元。在商业运营方面，继续打造地标项目，长沙世茂环球金融中心、成都世茂广场、青岛世茂52+商业预计于2020年面市。