01
权益租金&Ebitda微增
远洋在资本端运作频繁,是家“爱折腾”的公司。2019年部分项目权益下降,杭州颐堤港权益由100%调整至60%,上海远洋商业大厦权益由30%调整至15%。2019年投入运营物业164万平方米,相较2018年大涨35%,但权益租金和权益Ebitda仅实现微增。
2019年远洋写字楼租金回报率6.2%,零售租金回报率7.3%,根据远洋60%的平均Margin计算,Ebitda 回报率分别为3.72%和4.38%,资产质量表现中规中矩。
02
写字楼遇冷,商业滞涨
远洋整体资产较“重”,持有型物业中写字楼占比又较高,2019年整体写字楼市场骤然遇冷,远洋有可比数据的五个项目中仅有北京远洋国际中心II期实现了租金微涨,最成熟的北京远洋大厦业绩持平,其余三个项目租金收入均下降。年底出租率方面除北京远洋国际中心II期外,其余四个项目也均出现下降。
购物中心方面,除几个大商业综合体外,远洋已开业的几个商业项目均为小型商业,2019年总体业绩微涨,表现较为平稳。
注:商业租金可能不含物业费,具体口径不明
03
两大商业综合体依据是中流砥柱
颐堤港为远洋开业最早的综合体项目,总建筑面积22.5万平米(含写字楼),2019年全年租金收入微涨至6.1亿,整体日租金坪效7.42元。综合体业绩增长受写字楼市场影响较大,年底写字楼出租率76%,购物中心出租率100%。
成都太古里可谓中国商业地产界神盘,租金收入在2019年基础上增长10%,中国商业地产界10亿租金商业项目中再添新成员,成都太古里也是站上10亿租金用时最短的项目。
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