市值一度突破3万亿的贵州茅台，高光时刻并未维持多久。牛年A股开市，贵州茅台股价即现下跌。作为白酒企业的龙头，贵州茅台股价的下跌，也带动白酒股整体出现下滑趋势。

春节后三个工作交易日，贵州茅台股价已累计下跌11.59%，总市值从3万亿至2.87万亿。2月22日，贵州茅台股价更是跌破2300元关口，以2288.02元/股收盘，日跌幅达6.99%。

除贵州茅台外，其他白酒企业股价也出现了下滑，日跌幅超5%。22日当日，泸州老窖股价跌落8.94%，今世缘股价下跌7.59%，古井贡酒、迎驾贡酒、水井坊、口子窖日跌幅均超过了6%。

截至2月22日收盘，中证白酒指数整体下跌8.25%，截至22日中午，该板块总市值较前一交易日，已蒸发4000亿元。这也是进入2021年以后，中证白酒指数单日的最大跌幅。

贵州茅台股价的连续下跌，也让“茅台大跌”这一关键词成功登上微博热搜，截至23日上午，已有4.4亿阅读量。

不少网友对贵州茅台股价乃至白酒股整体下跌的原因给出了自己的猜测。

有网友表示，白酒板块下滑，可能是由于先知先觉资金先跑路，换其他赛道，后续资金陆续出逃。也有分析认为，白酒板块的下跌，主要由于节前涨幅太大，存在一定回调空间，年后进入酒类消费小淡季，市场出现了一定观望。

一些网友则将白酒板块近期大幅下滑与茅台院士事件持续发酵联系到一起。

部分网友认为，贵州茅台股价大跌比预期来得要晚，建议今年选择股票时，要认真思考股票价格是真实的还是虚浮。

部分股民提示，贵州茅台股价长期过高，风险过大，并不适合入场。不过，仍有大部分网友认为茅台股依然可以买入，因为“贵州茅台每一次大跌，都是良机”。

在中国消费品营销专家肖竹青看来，白酒股的下跌源于部分投资人对春季后白酒行业即将进入半年淡季期的担忧。整体来看，2021年中国白酒行业将面临强分化，一方面，酱香型白酒将对其他香型白酒造成挤压。另一方面，一线名酒也将对区域名酒进一步造成挤压。

白酒营销专家蔡学飞认为，白酒市场大幅下跌，与贵州茅台院士事件持续发酵存在一定关联，该事件引发了市场对酒类未来发展的担忧。此外，年后进入酒类消费小淡季，市场也出现了一定观望。

白酒专家欧阳千里也表示，贵州茅台因“院士风波”引发热议，再加上部分基金减持茅台，给投资者带来了不稳定因素，进而放大了白酒股的恐慌情绪。另外，白酒的部分股票一路高涨也吸引了不少散户入场，部分主力选择高位减仓，迫使白酒股回归到低位，以便再次入场。

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙表示，白酒板块的下跌，主要是由于节前涨幅太大。

数据显示，从2021年首个交易日至春节前最后一个交易日，贵州茅台股价涨幅高达30.05%，泸州老窖股价涨幅30.37%，酒鬼酒股价涨幅8.16%。

这一涨势其实贯穿整个2020年。2020年白酒板块表现抢眼，多只白酒股价全年涨幅超100%。其中，贵州茅台全年股价涨幅高达71.36%，五粮液股价涨幅高达123.11%，洋河股份股价涨幅高达119.53%，山西汾酒股价涨幅高达322.62%，泸州老窖股价涨幅高达165.79%。

当时即有网友指出，白酒企业估值过高、股价名不副实。有网友猜测，白酒板块持续大幅增长，很多白酒企业市盈率已达到了不合理的地步，应该多为资本运作所致。

经过2020年的抢眼表现，贵州茅台市盈率达到64.47倍，古井贡酒市盈率为62.52倍，泸州老窖市盈率达到70.2倍，酒鬼酒市盈率高达113.35倍。业内人士表示，市盈率过高，说明该股票估值高，价格已经严重背离了其真实价值。市盈率过高的股票，意味着投资风险比较大。

白酒股开年跌声一片，也引发了白酒股是否还值得投资的议论。

肖竹青分析认为，纵观股市各大行业，很难找到像白酒板块这样抗打击的行业。白酒头部企业股价调整，是短期行为。从长线分析，中国白酒的头部企业和香型代表白酒企业仍然是投资首选。