来福士即将被它的“东家”凯德集团卖掉，购物中心如今真是处境艰难。

6月28日，凯德集团中国发布公告显示，将与平安人寿保险进行战略合作。根据合作内容，凯德集团向中国人寿出售其在中国的6个来福士资产组合的部分股权，出售资产总价值人民币467亿元。

交易完成后，凯德集团在来福士各项目中的持股比例将从此前的30.7%-55%缩减为12.6%-30%。凯德集团仍将继续负责来福士项目的运营及资产管理。该交易预计于今年第三季度完成，凯德集团将回收20亿新元（约合人民币96.2亿元）的资本。

来福士是凯德旗下综合体中定位较高的产品线，该品牌自2004年进入中国以来，发展至今，在中国已开设了9个项目，包含上海来福士广场、北京来福士中心、宁波来福士广场、成都来福士广场、长宁来福士广场以及杭州来福士中心等。

北京来福士中心

来福士项目对凯德集团具有重要意义。凯德集团（中国）投资与投资组合管理首席执行官潘子翔曾解释了来福士有多值钱：“来福士投资组合位于门户城市、与主要交通枢纽紧密连结、由世界知名建筑设计师打造。2008-2020年间，交易涉及的六个来福士投资组合所取得的基金管理费率平均约为62个基点，是能够作为提供稳定经常性收益的成熟资产。”

那为何还要卖掉来福士？归根结底，还是因为购物中心不景气，卖掉股权变现及时止损，也好去投资其他新业务。

财报数据显示，2020财年，凯德集团净亏损15.7亿新元，而2019财年该集团还实现盈利23.15亿新元。凯德集团表示，亏损主要归因于投资物业的重估以及项目和股权投资的减值。其中，购物中心和住宿业务业绩下降明显，可见，购物中心对集团业绩的拖累不小。

此次出售来福士股份回收的资金，据潘子翔介绍，部分将用于重点投资数据中心等新经济资产。未来几年，凯德集团计划在中国将旗下新经济资产的规模从2020年底的15亿新元扩大到50亿新元。

接下来，凯德投资的重点将涵盖产业园区、物流和数据中心，这类租户通常来自新经济领域，享有强劲的基本面和有利的监管环境。

凯德收购的上海数据中心园区

事实上，今年4月，凯德集团就已显示出大手笔布局新经济资产的迹象。当时，该集团以36.6亿元人民币收购了位于上海的一个超大规模数据中心园区，这也是凯德在中国的首个数据中心项目。

据了解，该数据中心由四栋建筑组成，总建筑面积可达75000平方米，IT供电容量可达55兆瓦。该园区目前已经投入运营，服务客户包括中国两家最大的电信运营公司。

对于凯德卖掉来福士股权，北京住宅房地产业商会会长黎乃超表示“属正常现象”。

在他看来，当下商业综合体市场并不如往前，重资产运营的压力太大，市场出现下滑现象，长此以往，会导致整体市场回报率越来越低。

IPG中国首席经济学家柏文喜也指出，凯德作为商用物业资产管理机构，其商业模式和盈利模式决定了在持有和运营一段时间之后，必然会将已升值的资产以各种方式套现，来实现盈利的落袋为安，保持资产流动性。

“至于买卖物业的方式，也就只是个手段问题。” 柏文喜表示，凯德此次向中国平安出售来福士股权，除了将股权溢价获利变现以取得非经常性收益之外，还可以收回较大规模的现金来改善自身的流动性，从而推动公司基本面的改善与市值的提升。