沃尔玛又关店，大卖场未来的出路在哪？_购物中心网，商业综合体，润丰华泰

8月17日晚间，连续8年位列《财富》世界500强首位的美国零售商沃尔玛（NYSE:WMT）公布了2022财年第二季度的财报。

财报显示，报告期内，沃尔玛录得营收1410.1亿美元（约合人民币9089.4亿元），同比增长2.4%；净利润为43.64亿美元（约合人民币281.3亿元），去年同期为64.39亿美元（约合人民币415.05亿元），同比下滑32.2%；二季度调整后每股收益1.78美元。

沃尔玛二季度的营收和净利润均高于市场预期，此前市场普遍预计沃尔玛营收为1371.4亿美元，净利润43.52亿美元。

从财报来看，沃尔玛营收增长主要由美国本土市场的销售额拉动，而净利润的下滑则主要源自于毛利率的下滑。财报显示，第二季度，沃尔玛美国市场的净销售额为982亿美元，同比增长5.3%，高于总营收的增速。报告期内，沃尔玛的综合毛利率下降了15%。

海外业务下滑

开始逆“国际化”

在海外市场，沃尔玛仍然没有止住下滑的颓势。

财报显示，第二季度，沃尔玛海外市场的销售额达到了230.35亿美元，同比下滑15.2%。而在2021财年第一季度，沃尔玛在这一市场的销售额也下降了8.3%。沃尔玛在财报中称，二季度销售额的下滑主要来自于剥离海外资产和货币汇率的影响。

从去年开始，沃尔玛开始收缩部分国家和地区的业务，并陆续剥离相关资产。

2020年11月，沃尔玛宣布将其在日本西友Seiyu超市的大部分股份售予私募巨头KKR与日本电商乐天（Rakuten），此项交易对西友超市的整体估值为1725亿日元。根据协议，KKR将收购西友65%股份，日本乐天收购20%，沃尔玛将保留15%的股份。

在2002年对西友首次进行投资之后，沃尔玛最终用超过20亿美元买下了这家常年亏损的公司。但这些年来，西友的销售收入一直平平淡淡，历年财报显示，扣去成本后，该公司几乎没有对沃尔玛贡献任何净收入。

与此同时，沃尔玛还出售了另外两笔海外资产。

2020年10月，沃尔玛同意将英国杂货连锁店Asda Group出售给一家私人投资集团，以88亿美元的估值成交。沃尔玛表示，此次交易预计将确认约25亿美元的非现金税后亏损；11月，沃尔玛表示将出售其在阿根廷的零售业务，这笔交易将导致约10亿美元的非现金税后亏损。

目前上述海外资产的剥离还在继续，这也造成了沃尔玛二季度海外销售额的下滑。

联商网高级顾问团成员王国平在接受时代财经采访时表示，对于沃尔玛来说，日本、英国等海外市场的发展空间有限，因为在这类市场，想要快速做大份额以提升话语权，通常的做法是并购，但这又需要长期投入大量资金。

“沃尔玛虽然号称全球巨头，实际也只是部分区域市场占据优势，毕竟实体零售是一个很分散、区域性很强的行业。跨市场并购策略为自身带来的收益相对有限，集中精力深耕部分市场对沃尔玛是更好选择。”王国平表示。

调整中国市场策略

多家卖场被关停

此次财报中，沃尔玛并未披露中国市场具体的营收数据。不过，从沃尔玛近期的动态来看，其在中国市场的策略基本以转型为主。

首当其冲的是关闭部分大卖场。今年8月，沃尔玛在北京、阜阳、西安等地的多家卖场被相继关停，2021年以来其关店数量已经超过两位数。再往前追溯，整个2020年，沃尔玛关闭了至少7家门店。

沃尔玛也曾传出出售中国业务的消息。

去年9月，有媒体报道称，沃尔玛就出售中国大卖场业务部分股权一事，已与一些企业有过接洽行为。今年5月，又有消息称沃尔玛打算将东北、华北区域的门店悉数出售给中国零售商物美，价格30亿美元。不过，沃尔玛均对上述消息进行辟谣，并表示无任何出售中国业务的计划。

虽然无意出售中国业务，但沃尔玛在中国市场日薄西山却是事实。

沃尔玛2019财年和2020财年在中国市场的净销售额均为下滑状态，2021财年前9个月，沃尔玛中国87.35亿美元的销售额仅占沃尔玛国际整体销售额的2.16%。到了2021财年第一季度，沃尔玛国际销售额继续下滑，且不再披露中国市场的经营数据。

如今，大卖场业态在中国早已风光不再，在外资零售三巨头当中，家乐福和麦德龙已经决定退出中国市场。家乐福中国于去年6月将80%股权作价48亿元卖给苏宁，麦德龙也将中国市场业务出售给了中国零售商物美。

大卖场的尴尬在于，租金红利耗尽，线下流量又持续下滑不可逆。

一位广东商超运营人员曾告诉时代财经，目前只有山姆、Costco这类大型商超还在保持线下客流的增长，其他大卖场已经连年下滑了。“特别是一二线市场，整个大卖场的客流都在衰退，租金、电商的冲击很大。”

8月17日，零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅在接受时代财经采访时表示，在互联网经济下，电商、社区团购等业态发展迅速，这让传统大卖场受到巨大冲击。此外，中国市场人口众多，地域广阔，而且不同地区有着不同的消费习惯，业态相比地广人稀的美国更加丰富。

庄帅还表示，在中国市场，国内外零售企业获得的不同支持力度也是沃尔玛这个外来“和尚”难念经的一大原因。

在中国失意的沃尔玛也开始调整市场策略，转向山姆会员店这一新业态。山姆会员店遵从低SKU的产品策略，毛利率高于普通商超和卖场。沃尔玛中国方面还表示，计划将部分具备条件的卖场改造为山姆会员店。

根据公开资料，山姆会员店在中国现已开设33家门店，会员数超过200万人。预计到2022年底，山姆会员店在中国将有40至45家开业及在建门店。

王国平对时代财经表示，大卖场业态与一二线市场需求匹配度开始降低，山姆店这类会员仓储店的量贩精选模式更适合这类市场，而大卖场更适合下沉市场，这是超市行业纷纷调整业态的原因。

从山姆会员店在美国市场的营收来看，这一业态目前正呈稳定增长的态势。财报显示，第二季度，沃尔玛美国山姆会员店同店销售额增长13.9%至186亿美元。

不过，山姆会员店能否提振沃尔玛中国的业绩仍是未知数。

目前，无论是门店规模，还是品牌粘性上，山姆都没有形成绝对优势。山姆会员店在美国的老对手Costco经历了美国业务的爆发后，也开始在中国加速布局，除首家上海门店外，还有4家门店正在筹备中。

而即便是山姆、Costco这样的会员店头部玩家，依然在中国市场面临着不确定性。因为目前也没有足够的证据可以证明这一模式能在中国行得通且可以广泛推广，毕竟山姆二十年间也只开出了33家门店，Costco至今只开了1家门店。

大卖场未来出路在哪，还待观察。

来源：时代在线

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