Nike、adidas或无鞋可卖_购物中心网，商业综合体，润丰华泰

据美国银行的数据，Nike有51%的鞋类及30%的服装由越南代工生产

作者 | 周惠宁

随着仅次于中国的美国第二大球鞋生产地越南被迫按下暂停键，去年跑得最快的运动服饰品牌们或陷入无货可卖的窘境。

投资银行BTIG分析师在最新一份报告中指出，自 7 月以来，越南多家工厂因疫情相关问题而关闭，已经持续了九周，随着假日购物季临近，Nike、adidas和lululemon等运动品牌可能比时尚品牌面临更多的逆风。

其中，Nike在当地的工厂将被迫关停至少两个月，该品牌将因此每月损失4000万双鞋，按最坏情况计算，Nike今年或有1.6亿双鞋无法交付。为弥补损失，不排除Nike会将相关鞋款定价上调的可能。

另据美国银行的数据，Nike有51%的鞋类及30%的服装由越南代工生产，去年仅球鞋就有多达3.2亿双产自越南，2021年第二季度与Nike相关的美国海运进口中，越南占了49%。

adidas在越南的代工厂自7月12号以来也一直处于停工状态，预计损失高达6亿美元，下半年销售额增速或将放缓至7%，并预计adidas或上调部分产品售价以弥补损失。

lululemon则在第二季度财报会议中坦承，由于越南疫情愈发严重，品牌供应链已经陆续出现生产中断、货物滞留等负面影响。

鉴于越南疫情依旧没有好转迹象，Nike、adidas和lululemon等运动品牌正逐渐把生产力转移到越南以外的地方，并优先生产秋季订单且采用空运代替海运，但也意味着运输成本将激增。

BTIG分析师则预计，即使越南工厂能够按计划在9月15日重启，但也要到年底才能逐步恢复50%的产能，至少要6至7个月才能回到原先的生产水平，上述品牌2022年春季系列产品或将无法按时上架发售，而这会对品牌业绩造成无法逆转的伤害。

受此影响，BTIG决定把Nike股票评级下调至中性，成为近年来首个下调Nike评级的投资银行。

雪上加霜的是，李宁、安踏等中国运动服饰品牌已经迎头赶上，Nike在这一关键时刻在供应链环节遇阻无疑为竞争对手们打开了一个缺口。

据时尚商业快讯，安踏体育上半年营收大涨55.5%至228.1亿元，毛利率为63.2%，净利润猛涨131.6%至38.4亿元，安踏集团平均日销达到1.26亿。李宁上半年收入同比大涨65%至101.97亿元，日均收入达5000万元，毛利率提升至55.9%，净利润大涨187%至19.62亿元。

作为对比，有市场数据披露，adidas中国上半年营收为182.98亿元，Nike中国则约为273.4亿元。综合来看，安踏作为中国最大体育用品公司的上半年营收已超过adidas中国，体量是2.2个李宁，或Nike中国的80%。此次半年报也是安踏在去年净利超越adidas中国之后，营收首次超过后者。

Nike和adidas等头部品牌更应感到警惕的是，安踏在最新品牌增长计划中强调的研发创新、DTC升级和数字化变革、可持续发展，以及发力跑步、篮球和女子关键品类。

今年上半年，李宁研发及产品开发投入也同比增长34.5%至1.87亿元，重点投入于篮球、跑步、训练、羽毛球以及运动时尚五大核心品类，在强化产品专业运动属性的同时把握时尚趋势及运动文化，通过产品联名、原创故事IP等方式，持续与年轻消费群体进行深度沟通。

无论是安踏还是李宁，都已经在战略层面与Nike和adidas基本平行，接下里就看谁能在这些赛道中跑得更快一些。

截至周一收盘，Nike股价下跌2.49%至159.53美元，市值约为2525亿美元，adidas和lululemon股价也出现近1%的下滑。

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